富國銀行：10年期美債殖利率今年將攀抵2.25%

美債長天期殖利率在2月至3月間快速竄升，在市場密切關注聯準會(Fed)是否因此提前收緊貨幣政策之際，富國銀行周二(16日)大膽預測，今年美債10年期殖利率有望登上2.25%，明年甚至可能飆破3%。

10年期美債殖利率周二上漲1.3個基點來到1.622%，今年以來累計漲幅來到77%，由於經濟向好，通膨升溫預期大增，市場普遍做好債券殖利率會在今年走高的心理準備，不過沒料到飆漲速度如此之快。

美債10年期殖利率今年走勢, 圖片來源: Investing.com

在Fed召開本周四的3月利率會議前夕，富國銀行利率策略部主管舒馬赫(Michael Schumacher)向財經平台《CNBC》表示：「新一輪財政刺激措施出台、疫苗接種加速，照亮經濟復甦前景，帶動長天期美債殖利率走揚，市場不應該排除今年10年期殖利率飆漲至2.25%的可能性。」

他指出，今年一開始，10年期美債上漲了約70個基點，「所以飆漲到1.75%至2%區間應該在短時間內就會發生。」

舒馬赫預料，Fed主席鮑爾不會針對飆漲的殖利率有所作為，他研判鮑爾會放手讓美債殖利率走強，藉以達到Fed預定的2%通膨目標，甚至說不定會讓通膨率超過2%一段時間。

從債市走勢反映出的消費者物價指數預測來看，通膨率可能會有好一段時間高過Fed設訂的2％目標。部分投資人預期今年通膨率起碼達3％，只不過不確定這樣的物價壓力是否會持續下去。

舒馬赫更大膽預測，明年10年期美債殖利率有望超過3%，若登上此一水平，可能會促使Fed提前在2022年升息，而非華爾街普遍預期的2023年。

「或許我們都低估了經濟反彈的幅度，投資人的估計也過於保守。」舒馬赫說道。

鮑爾雖然一再強調，必要時將出手扶持經濟，而且一旦考慮縮減購債規模時，會事先與外界溝通。但投資機構Columbia Threadneedle Investments資深利率暨外匯分析師Ed Al-Hussainy認為Fed「只是在說說而已。」

近來美國股市隨美國債市賣壓起舞，匯市也不例外。法國興業銀行(SocGen)全球總經分析師Kit Juckes在報告中寫道：「除非美國10年期公債殖利率終於升抵2%，否則市場短期間將不得安寧。」(好文推薦:這些原因 美債殖利率恐慌「免驚啦」！)

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