鮑爾談話未緩解殖利率恐慌 美股再挫

聯準會 (Fed) 主席鮑爾演說未緩解市場對通膨和美債殖利率攀升的擔憂，週四 (4日)10年期美債殖利率突破 1.55%，引發週四 (四日)美國股債雙殺。

美股午盤跌勢加劇，道瓊工業指數一度跌逾700點，終場下跌345.95點，跌幅1.11%，收在30924.14點。標準普爾500指數下挫51.25點，跌幅1.34%，收在3768.47點。以科技股為主的那斯達克綜合指數重挫274.28點，跌幅2.11%，收在12723.47點。

週四聯準會主席鮑爾《華爾街日報》網路研討會演說中提到，隨著經濟復甦，通膨率可能會上升，但這將是暫時的，這些壓力可能不足以刺激 Fed 升息。

美國公債殖利率近期竄升，拉高市場利率，一定程度抵銷聯準會以超低利率刺激經濟的效果。對此鮑爾指出，近期利率走勢引起他的注意，但聯準會要見到更廣泛的利率漲勢才會考慮出手因應。

美國通過新刺激方案機率大增，加上新冠疫苗接種獲顯著進展，帶動基準的10年期美國公債殖利率上周攀抵1.614%，為一年高點。鮑爾發言後，廣受關注的美國10年期公債價格走低、殖利率升至1.547%，創去年2月19日以來最高收盤水準。

10年美債殖利率走勢,圖片來源: Investing.com

美債殖利率攀升引發科技股賣壓湧現，也造成全球股市周三盤中挫跌，追蹤49國股市的MSCI AC世界指數跌0.6%，為連續第三天下挫，歐洲主要股市也走低，亞洲多國股市更跌逾1%。

債市專家普遍認為今年美國公債的跌勢尚未結束，賣壓一觸即發，可能使10年期殖利率回升到2%。

專家認為，公債殖利率引發的憂慮情緒，將瀰漫在股市一段時間，特別目前美股價位偏高。FactSet的資料顯示，在2009年12月（上次衰退結束六個月後），標普500指數的本益比約14倍，目前標普500指數的本益比約22倍，接近20年來最高；因此，美公債殖利率即使相對溫和上揚，債券的相對吸引力提高，也會引發股市波動。

新加坡投顧公司United First Partners亞洲研究部門主管Justin Tang指出，市場擔心通膨太快回升恐導致利率上揚，以及全球經濟復甦步伐的不確定性，皆對股市造成下壓。(好文推薦:美國十年公債殖利率攀升 為什麼美股跌？)

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