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【IRC分析】每日研究分析報告

每日研究分析報告

NO.1黃金 日內 : 黃金ETF持倉創兩年新高！1550是下一個目標？

周二（8月13日）現貨黃金窄幅震蕩后短線走高，現報1515.43美元，漲幅0.3%。

上一交易日因美股連續兩個交易日下跌疊加國際貿易緊張局勢持續，這使得黃金一度觸及1520美元關口，這個位置是黃金的中長期多空分水嶺，明確站上將很快測試1550美元一線。

同時黃金ETF持倉創出了兩年最高水平也進一步支撐金價。日內關注美國公布的7月CPI數據，作為觀測美國通脹的關鍵指標，這對于美聯儲降息預期將產生直接影響，從而影響金價走勢。

同時市場還需關注歐洲的經濟數據，尤其是在當前歐洲收益率持續下降和全球負收益資產持續增加的情況下。

受美股下跌和美元走弱影響，現貨黃金續刷逾6年高點至1520美元一線，這個位置同時也是2011年黃金自歷史高點1921.18美元回落后一個較為關鍵的支撐位。

1520美元一線作為中長期的一個多空分水嶺，一旦站上則意味著黃金將進一步開啟上行走勢，為黃金中期上漲的行情奠定基調，料黃金將很快測試1921.48-1046.40的50%分位于1550美元附近。如果美聯儲迫于市場壓力進一步降息，可能會進一步施壓美元提振金價。

美債收益率曲線倒掛程度加劇，美國經濟衰退預期進一步深化

日內關注美國CPI數據，通脹變化將與美聯儲降息直接掛鉤

考慮到近期美國制造業和非制造業PMI均表現不佳，同時美國的勞動力市場也出現了萎縮的跡象，因此通脹數據成為了近期市場關注的重點，如果美國的就業、經濟和通脹都出現不同程度的衰退，則會進一步強化市場對于美聯儲降息的預期。

因此日內即將公布的美國7月CPI數據值得關注。目前市場的預期是小幅上修至1.7%，如果符合預期將結束5月以來三月連跌的局面，這可能會對美元構成小幅支撐，但是總體仍處于低點位置附近，料市場反應有限。

黃金ETF持倉創兩年最高水平，凈多頭頭寸料進一步增加

美國商品期貨交易委員會（CFTC）的最新貿易數據，因國際貿易緊張局勢令市場對于黃金的看漲押注推高至近兩年的最高水平。盡管分析師警告稱黃金市場似乎處于超買的狀態，但是不斷增長的恐慌情緒支撐金價續刷6年新高。

分析認為，考慮到黃金在創出逾6年高點后仍在持續走高的過程中，因此黃金的凈多頭持倉預計還將進一步增加。最新的貿易數據顯示，目前市場看多黃金的情緒正處于2017年9月底以來的最高水平。分析人士表示，國際貿易緊張情緒疊加全球經濟放緩的憂慮，同時市場預期美聯儲降息的力度可能會超出美聯儲近期的評估水平，這都是推動金價持續走高的重要因素。

高盛年內首次上調黃金價格預期

該機構表示，由于國際貿易緊張情緒、全球股市拋售和波動加劇，市場的避險情緒正在增強。目前黃金ETF的勢頭和2016年一樣強勁，且這種趨勢在短期內仍將維持。

日內轉折點:  1523

交易策略：黃金在接近1518做空，目標1512，止損3美金。
備選策略： 若黃金在接近1511一線企穩，可以多單進場，目標1523，止損3美金.

NO.2白銀 當日內: 區間震蕩，高拋低吸

周二（8月13日）現貨白銀開于17.071美元/盎司，最低下探17.030美元/盎司，最高漲至17.351美元/盎司。雖然白銀日線出現了明顯的頂背離形態，但由于空頭信號未出現，這暗示市場多頭力量目前雖然有所減弱，但空頭力量依舊疲軟，此種情況下走勢仍存順勢緩慢波動的可能性。

目前白銀價格雖然處于多重指標偏離的狀態，但空頭力量并未顯示出增強的信號，昨日銀價守穩強弱分水嶺后，暗示走勢將再次向上拉升，且有望創出新高的可能性增大。

白銀市場昨日開盤在16.935的位置后行情先回落給出16.788的位置后行情強勢拉升，最高觸及到了17.148的位置后行情整理，日線最終收線在了17.04的位置后行情以一根下影線稍長于上影線的中陽線收線，而這樣的形態收尾后，今日的行情回踩多，點位上，下方15.2和15.3的多止損跟進在16持有，15.9的多止損跟進在16.3持有，今日的行情17多止損你16.8，目標看17.25.破位看17.6和17.85。

基本面，昨日的基本面用意外頻出形容最為貼切，首先是歐盤時段黃金市場突然發力暴漲近20美金，而凌晨時段本來以為風平浪靜的市場因為阿根廷總統大選現任總統突然落敗是的阿根廷市場遭遇股債匯三殺，避險消息刺激下，凌晨時段非美和金銀強勢拉升。而地緣政治上我們能看到克什米爾地區印度，巴基斯坦正在邊界增兵，這個亞洲的火藥桶目前越來越朝著爆發的火藥桶方向發展，投資者需關注這一地區的局勢走向，今日的基本面主要關注20:30的美國季調后CPI即可。

從白銀中期走勢形態來看，現貨銀若在近期觸及17.5后，投資者可全部獲利離場多單，此處為中線級別強阻力，加之近期白銀正處于上漲的末尾階段，一旦銀價觸及該點位，屆時行情恐面臨較強的壓力。

目前從技術上看，白銀在重返17美元關口后，多頭仍具有技術優勢，上漲趨勢不變。白銀多頭的下一個目標是持穩在17美元大關上方。空頭的下一個目標是將價格推低至17美元/盎司下方。第一阻力位在日內高點17.16美元，其次是17.20美元。第一支撐位在日內低點是16.78美元，其次是17.00美元關口。

日內轉折點: 17.2

交易策略：行情到17.3附近及空單進場，目標價位 17.15，止損17.4。

備選策略： 行情若企穩在17.2附近，輕倉短多，目標價位定在 17.5附近，止損17.1。

NO.3美原油 當日內: 區間震蕩，高拋低吸

美國WTI 9月原油期貨電子盤價格周一(8月12日)收盤上漲0.51美元，漲幅0.94%，報54.78美元/桶。美油周一收漲，雖然市場擔心中美貿易爭端會導致原油需求增長乏力，但主要產油國將繼續減少全球原油供應的預期卻對油價有所支撐。與此同時，ICE布倫特10月原油期貨電子盤價格收盤下跌0.15美元，跌幅0.26%，報58.38美元/桶。

貿易爭端令油價持續承壓

第三季度基本上是石油需求最強勁的季節，因為司機們會在暑假期間開車出游，但中美之間的貿易爭端削弱了需求，并給油價帶來了壓力。

沙特以及科威特超額減產繼續支撐油價

科威特石油部長法迪勒表示，科威特“完全致力于”OPEC+協議。他補充稱，科威特本國產量削減幅度大于協議要求的水平。法迪勒還表示，對全球經濟衰退的擔憂被“夸大”了，并稱，全球原油需求將在下半年回升，幫助逐步減少石油庫存過剩。

分析表示，投資者在全球石油需求增長放緩的預期與主要產油國削減產量和支撐油價的新舉措之間左右為難。OPEC成員國繼續減產，以消耗全球石油庫存，沙特減產幅度超過了商定的配額，但分析師表示，由于明年需求下降和非OPEC國家的供應增長，需要進一步減產來支撐油價。

伯恩斯坦能源公司(Bernstein Energy)周一在報告中表示，如果OPEC的減產只是延長到2020年，油價將從目前水平進一步下跌。我們認為，OPEC要想在2020年維持60美元/桶的油價，就需要每天再減產100萬桶。沙特國有的沙特阿美準備進行可能是全球規模最大的首次公開發行(IPO)，這一跡象表明，OPEC事實上的領導者沙特有意支撐油價。

沙特將需要更高的油價來支持其IPO，這證實他們將不惜一切代價推高油價。

美元走軟也提振油價，因投資者擔心貿易爭端將拖累美國經濟增長。美元走軟使得以美元計價的原油對外國買家來說更便宜。

日內轉折：55.3

交易策略：逢低做多，在接近54.5美金附近多單進場，目標55.2美金以上，止損0.3美金

備選策略： 若原油到達55.5以上，企穩做空，目標55.2以上，止損0.3美金。

NO.4布油 當日內: 區間震蕩，高拋低吸

日內轉折點: 59.1

交易策略： 接近58.1附近多單進場，目標59.1以上，止損0.3美金。

備選策略：在接近59.7美金空單進場，目標59.1，止損0.3美金。

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