什麼是盈虧比？盈利的真相！成功的交易者追求高盈虧比_外匯專題

為什麼「盈虧比」很重要？

投行或分析師給你推薦策略時都會首先極力宣傳勝率或準確率有多高，但按照這些策略進行實盤操作的結果通常都是一場「災難」。

一般來說，只要跟高勝率有關的字眼，總能第一時間吸引交易者的眼球。畢竟，高勝率是迎合人性的，而低勝率則比較反人性。然而，有實驗結果證明低勝率的交易系統往往比高勝率的要更容易成功。

1、三個基礎概念

首先，我們要先瞭解幾個基礎的概念：勝率、盈虧比與凱利公式。

勝率：這個概念很好理解，就是指勝利的次數，即獲利次數與交易總次數的比例。比如，你做了100次交易，有55次是盈利的，那麼勝率就是55%。

盈虧比：盈虧比是指交易的盈利與虧損金額之比，盈虧比直接影響交易帳戶淨值的變化。值得注意的是，高勝率不一定等同於獲利，若盈利9次、虧損1次，總計盈利金額10美元，虧損金額達到20美元，那最終依然虧損了10美元。也就是說，就算勝率很高，一單巨額虧損就足以導致此前辛苦賺得的全部利潤都「打水漂」。

凱利公式：這個公式用來計算勝率和盈虧比固定情況下每次該用來冒險的資金比例。該公式可以表達為f*=（bp-q）/b，其中f*為最佳倉位比例，b為投注可得的盈虧比，p為勝率，q為敗率，即1-p。

要注意，這個公式的賠率和勝率固定，更適用於賭博，現實交易中勝率不太可能固定下來，盈虧比在一定程度上可控，但也無法固定不變。在衡量交易策略或者交易系統的時候，對這幾個概念有深刻理解顯得很關鍵。

交易者往往更加追求高盈虧比

在衡量交易策略或者交易系統的時候，對這幾個概念有深刻理解顯得很關鍵。由此可以劃分為四種交易系統：（1）高勝率、高盈虧比；（2）高勝率、低盈虧比；（3）低勝率、低盈虧比；（4）低勝率、高盈虧比。

美國交易系統專家佩裏·考夫曼針對這幾種組合做過相關研究。他對外匯、黃金期貨和期權交易者進行研究後發現，追求高勝率（比如期望勝率在0.5-1區間）的交易者多數會失敗，而成功的交易者會重視勝率但不執著於高勝率，其交易系統勝率一般低於50%，大多處於30-50%之間。

DailyFX曾對4300萬名實盤外匯交易員進行研究，統計結果顯示83%的交易員都在虧錢，頻繁交易者佔據多數。不過令人意外的是，在盈虧比超過1（勝率都為50%）的交易員當中，超過50%都在12個月後達到了穩定盈利。

盈虧比太低的交易者僅有17%在12個月後達到穩定盈利。該結果進一步驗證了上述觀點，成功的交易者往往更加追求高盈虧比，而這也是提高帳戶淨值的關鍵。（延伸閱讀：EA能讓交易開掛? 解密EA挑選訣竅）

普通交易者該怎麼做？

那麼作為普通交易者，該如何實現這一點？

從盈虧比的計算公式看出，要實現較高的盈虧比無非就是提高平均盈利金額，降低平均虧損金額，盡可能擴大盈利並減少虧損。這看似簡單，但具體操作會覺得相當困難，這需要長期訓練，在磨練過程中我們仍需注意做到以下幾點：

01、永遠把風險和考慮出場放在第一位

正確的交易學習步驟應當是從出場入手，努力提高盈虧比，然後再從進場技巧入手，提高交易勝率。或許我們很難控制盈利，但每筆虧損的風險和最大回撤幅度卻仍是可控的，當然，還要考慮交易頻次、情緒化交易、盲目交易及「黑天鵝」突發事件等情況。

02、善用技術分析工具，尤其是支撐位與阻力位

高手也會利用各種技術指標或形態判斷進出場位置，但用得最多的反而是最基礎的支撐位和阻力位。比如：在做多某品種時，交易者可以在價格有效突破阻力位時介入，移動止損設置在阻力線下方。這兩條線可謂是交易的「生命線」，善用它們可以讓進出場位置更合理精准，從而提高勝率和盈虧比。( 相關閱讀：交易高手不願分享“獲利策略” 竟是因為這個！ )

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