明明已經鎖倉怎麼還會爆倉呢？_外匯專題

鎖倉(即對沖買賣或套期保值)是外匯、期貨等交易中的一種操作手法。具體方法為：保持已有的倉位不動，在相反的方向再下一個相同數量的單子，期望能鎖定損益。

對於鎖倉的功能和作用，各位做交易的觀點並不統一。有的認為鎖倉完全沒有必要，直接平倉即可；而有的則認為鎖倉大有學問，且好的鎖倉與解鎖能提高交易的勝率，保證資金曲線的平滑上升。

鎖倉後最好的情況就是相反的訂單以較少虧損甚至獲利的結果平倉出場了。然而，交易者需要瞭解鎖倉，尤其是帳戶浮虧嚴重時鎖倉可能會出現的不利結果。

帳戶已鎖倉，為什麼還會爆倉？

原因之一：點差瞬間擴大

通常鎖倉後爆倉是因為遇到數據行情，點差急劇擴大，導致鎖倉失效，最後因為保證金不足而被強平倉。

我們以1手黃金\美元；交易為例來進一步說明。假設鎖倉之後第一天時，點差為1個點，即0.1美元，此時雖然有浮虧，但帳戶淨值尚且為正數，鎖倉有效。

時間來到第二天，假設此時市場有重要數據公佈或者爆發重大地緣政治衝突，導致點差瞬間拉大到21個點，即2.1美元。此時帳戶浮虧超過本金，導致淨值為負而引發強制平倉。

因此，當點差瞬間擴大時帳戶損益將無法鎖定，鎖倉可能隨時失效。但強行平倉的規則對鎖倉的單子依然有效。

原因之二：持倉隔夜費

持倉隔夜會產生隔夜利息，因此每天都需要在損益上減去淨利息支出，可能導致淨值變少。當淨值低於所要求的保證金比例時，就會有爆倉的風險。

點差擴大主要發生的時間點

在某些特別時間段，點差會擴大到平常時期的幾倍甚至幾十倍。這是由於市場上對此品種的未來走勢產生了分歧，或者方向不明朗。
在一些特定時刻，許多機構為了風險管理而停止了報價或是擴大了買入與賣出價的差價。所以會產生只有部分流動性提供商提供報價且報價點差非常高的情況，如：（瑞郎黑天鵝事件即為此種極端的實例，當時點差約擴大了約4000個點）。而平台的報價點差也會相應擴大。