外資放假去 抓緊台灣股市、匯市神奇趨勢!

時序進入12月，每當此時「外資放耶誕假期」都會成為熱門話題，很多投資朋友也紛紛留言，希望瞭解這個議題對股匯市的影響。

所謂外資放假，是指每年12月25日到1月1日這段時間前後，不只外資交易員放假不會進行操盤，也因外資高層主管休假重大投資決策停擺，造成外資在台灣股匯市動能限縮。

舉例來說，2019年12月20日，台北股市成交量還有1705.95億新台幣，但此後開始萎縮，到12月25日台北股市成交量破近半年新低僅有912.23億新台幣，當天台北與元太外匯經紀公司總成交量也僅有6.82億美元（一般在10億美元以上）。

對於外資放假的金融操作，本文分成個股、大盤和外匯（新台幣兌美元匯率）三個層面來談：

個股

個股最可以利用外資放假進行操作，因為即便營收表現良好的公司，平時也可能因為外資調節而面臨一定程度賣壓。一旦外資放假，就有可能出現一小波行情。

舉例來說，記憶體模組廠群聯（8299）曾在2019年11月和12月發生土洋對作情況。也就是當時投信呈現連續買超，但外資則不斷賣超，導致群聯股價上攻力道減弱。直到12月23日到1月2日外資休假，投信趁此時機擴大買超，才讓股價一舉從315元上攻到362元。

大盤

和個股相比，台股大盤則難以運用外資休假進行操作預測。原因是即便是外資休假，外資交易並非歸零，加上台灣股票指數是加權指數，外資如果在休假期間將有限量能鎖定在操作權值股，仍有相當大影響力左右加權指數。

例如，2018年12月外資休假期間，即便外資整體交投力道減弱，台股大盤走勢仍大致跟隨外資的買賣動作起舞，外資買超大盤就漲，賣超大盤就跌，依舊喊水會結冰。所以對大盤而言，外資休假期間交易量萎縮，但如果就因此斷定指數會朝外資原本的相反方向發展，這恐怕過度解讀。

外匯

和大盤相比，外匯更不容易因為外資放假而出現逆轉情勢。因為雖然外資是外匯市場相當大的一道力量，但少了外資，仍會有國內投資機構進出，甚至是進出口商的買賣匯力道左右匯率走勢。

關於這點，可以從2019年新台幣兌美元走勢看出，當時新台幣從8月31.73開始不斷升值，直到外資放假期間也沒有逆轉這個態勢，甚至在12月31日外資休假前夕強勁升值0.59%，以29.91做收，創下近一年半新高。

對於今年情況，美國聯準會（Fed）持續印鈔，加上台灣防疫相當成功，經濟、出口表現相對亮眼，台灣市場成為外資熱錢最愛，新台幣強勁升值勢不可擋。在內資方面，國內海外資金大回流，加上央行在防守匯率上節節退守，匯銀主管指出，目前出口商已對央行不想再有「過多的期待」，拿到美元貨款就直接進場拋售，也形成台幣升值的一股強勁力量。

總結來說，在基本面和預期心理效應帶動下，外資休假期間雖然成交量萎縮，可以短暫紓解央行調節壓力，但仍難撼動整體情勢，新台幣兌美元匯率可能如預期般往突破28價位節節近逼。

 延伸閱讀: 

美元好便宜沒空買? 手把手教你App買美元

美元好便宜能買嗎? 怎樣買才聰明?

【一周市場搶先看】Fed定調無限期購債 美元下探無底洞?