黑天鵝與灰犀牛 外匯交易怎麼破？

眾所周知，貨幣交易市場變幻莫測，危機四伏。如何在這個不確定的世界占得先機？怎樣避免小機率事件帶來重大損失？是擺在每位交易者面前的一個永恆的話題。

在市場中“黑天鵝”和“灰犀牛”是兩類典型的風險事件，充分考驗著交易者的想像力和預測力，以及應變力和行動力。當你遇上了兩只“小怪獸”，你怎麼破？

1.黑天鵝事件

黑天鵝事件，是指發生在市場非常難以預測的，且不尋常的事件，通常會引起市場的連鎖負面反應，甚至是顛覆的事件。

黑天鵝事件一般具有這麼幾個特色：能產生重大影響、具有不可預見性、具有意外性。

黑天鵝事件是不可預測的重大稀有事件，它在意料之外，卻又改變一切，它能夠極大地影響市場，能直接導致市場發生劇烈的波動，從而引發大規模虧損和爆倉。

典型的黑天鵝事件：2015年的“瑞郎黑天鵝”事件。

2015年1月15日，瑞士央行突然宣佈放棄已經實施三年之久的“瑞郎與歐元掛鉤”的政策，即瑞郎兌歐元1.2000匯率上限，導致市場出現了20世紀70年代以來最大的震盪，歐元兌瑞郎數分鐘之內暴跌3000餘點，美元兌瑞郎亦跳水2000餘點，導致了市場上發生大規模的虧損和爆倉。

事件導致全球的貨幣交易行業發生了格局上的變化，行業的“領頭羊”福匯虧損超過2億美元，在尋得華爾街投行Leucadia的3億美元援助，方度過難關。

瑞郎黑天鵝事件，可以說是市場的首只黑天鵝。由於市場的劇烈波動，以致市場流動性出現枯竭，加上交易商未做足風控的準備，導致交易商大規模地倒閉和破產，對市場造成了巨大的影響。但並非所有的經紀商都失算，其實有不止一家系統方面比較先進的經紀商沒有出現虧損，甚至還有獲利。

2.如何“破”黑天鵝

針對黑天鵝事件，可以分為事前預防和事後處理兩種方案。

事前預防：首先，要投資熟悉的領域。投資本來就有風險，而陌生領域的不可控因素會被進一步被放大。

其次，要分散投資標的，降低整體風險。“不要把雞蛋放到同一個籃子裡”，以避免將所有籌碼壓到同一資產中。

最後，通過預算控制風險。投資者可以採用國際上常用的壓力測試方法，來監測投資組合在極端市場環境下的風險，適時調整，減少意料之外的損失。

事後處理：當黑天鵝事件來臨之際，首先要做的是快速判斷。判斷這一事件對投資的影響程度和影響時間，根據判斷結果決定處理方式。對於短暫性衝擊，不妨鎮定自若，靜觀市場反彈；而對於持久性衝擊，就要及時斬倉避免更大的損失了。

其次是果斷執行。在黑天鵝事件發生後，根據自己的預判結果，迅速地執行處理方式，避免自怨自艾和猶豫不決，防止招致更大的損失。

最後是總結和反思。經歷了黑天鵝事件的投資者需要反躬自省，及時總結成敗得失，這樣才能提高抵禦風險的能力。

3.灰犀牛事件

顧名思義，人們常年看見成群結隊的犀牛在遠處吃草，一副人畜無害的樣子。但是，一旦它向你狂奔而來，其爆發性的攻擊力定會讓你猝不及防，帶來毀滅性的傷害。

後來，將灰犀牛事件比喻那種大機率影響巨大的潛在危機，它並不是突發隨機事件，而是那些在出現風險苗頭時，人們沒有注意加以防範，當風險聚集而來時，危機瞬間爆發的大機率事件。

“灰犀牛”事件給投資者的警示就是越早應對處理，損失就會越小。在交易中，行情關鍵性位置的突破或者是波動劇烈的行情往往是伴隨著重大基本面的，投資者是可以看到很多潛在的“灰犀牛”事件的，像談判類，有時間安排等。

典型的灰犀牛事件近年來發生得比較多，比如：歐盟內部紊亂是全球市場的“灰犀牛”。全球市場都在緊張觀望英國脫歐進程能否有驚無險。現實不容樂觀，英國脫歐這只“灰犀牛”已經成為英國、歐盟和全球市場的不穩定因素。

再比如，2019年，新興市場依然是全球不穩定的因素，他們是一群敏感而驚恐的“灰犀牛”。

4.如何“破”灰犀牛

對於灰犀牛事件，投資者必須提前建立防禦機制與預備性解決方案。特別是提高警惕，轉變思想，及早發現遠處的“灰犀牛”，在事件來臨之前，努力改變危機的進程。

首先，建立科學的預警機制。選擇值得信賴的平台，建立觸發機制，觸發機制包含一系列常規與非常規指標，設定預警線並定期進行檢測。

其次，提高投資者接受微弱訊號的能力。養成良好的資產交易習慣，有助於投資者在危機漸行漸近時做出決定。並且強大的行為習慣讓投資者在危機來臨時快速甚至自動做出反應。

5.結束語

“黑天鵝”和“灰犀牛”的出現，挑戰著交易者的想像力和預測力，應變力和行動力。作為交易者，需要“眼觀六路，耳聞八方”，同時又需要培養快速反應的能力，及時停損停利，控制好倉位，以在市場震盪中將交易風險降到最低。此外，我們也要看到，危機背後潛藏的機遇，積極把握並從中受益，掌握自己的交易命運。

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