支撐壓力位運用 獨家實戰方法不藏私

很多交易者可能交易時只留意支撐位壓力位這些關鍵價位，然而它們如果能夠和其他工具或技巧結合使用，效果可以加倍。那麼，作為頂級華人交易員的Rayner Teo又是如何看待支撐壓力位的呢？讓我們一起來看看他怎麼看的。

問大家幾個問題：1. 支撐/壓力位短時間內被測試得越多，意味著它越強嗎？2. 你的停損應該設置在支撐位下方和壓力位上方，這樣不容易被迫出局？3. 你應該在支撐位附近買入，這樣風險回報比更有利？想知道這些問題的答案，請接著看下面的內容。

一、短時間裡重新測試支撐/壓力位的次數越多，它們變得越弱。

實際上，支撐位和壓力位被測試得越多，它們變得越弱，這和理論書上講的不同。支撐位意味著附近有潛在的買入壓力，如果價格不斷測試支撐位，很快附近的訂單就會逐漸變滿，最終無人再買入，這時候支撐位就被突破了。這個結論還有一個描述詞：在短時間內。因為短時間內不太可能有那麼多新訂單湧入。

（圖1）

二、數年的價格高點是值得留意的重要價位。

以下是一些原因：

1. 虧損的交易者總是期待在損益平衡的時候退場

數年的高點意味著市場相當樂觀，因為大多數交易者都在獲利。但是市場不可能永遠走高，它終會來到反轉點，這時候大量交易者退出做多的交易，但是也總有一些交易者會持續持倉，希望價格向更高突破。如果市場最終下跌，他們陷入後悔的情緒中，眼睜睜看著獲利變成虧損。於是希望市場能夠重新測試高點，讓他們至少損益平衡。

2. 看跌交易者希望做空

市場對看跌交易者來說，數年高點意味著在高價位做空市場的機會，他們可以參考價格高點來設置停損。 

3. 動量交易者尋找突破交易機會

動量交易者交易各種突破，可以是區間、波動高點或者壓力位的突破等等。有趣的是交易數年價格高點的突破。無論你是哪種風格的交易者，圖表上數年的價格高點都會是你很容易留意到的一個資訊。不論你是看漲還是看跌，數年高點都是值得關注的重要價位。看跌時可以用它來設置停損，看漲時可以借它尋找突破買入機會。

三、支撐和阻力是一個區間，而非一條價位線

我在交易初期也曾將支撐位和壓力位搞混，不知道自己交易哪裡出了問題。後來發現，支撐位和壓力位這個名稱就容易讓人誤解，它們不是一條線，而是一個價格區間。市場上有兩種常見的交易者：總是不想錯過機會的交易者、以及恐懼謹慎的交易者。這兩種交易者相互角力，力量稍有不均衡就會影響到價格在某個區間的波動。因此，將這個區間作為支撐區間或壓力區間進行觀察，更有利於做交易決定。

四、支撐和壓力位是圖表中的價值區域，但不是唯一的

價格和價值有什麼區別？如果你花1美元買了1個蘋果，這1美元是蘋果的價格，而你獲得蘋果不需要自己去種植蘋果樹，吃下了蘋果還能獲得營養，這就是它的價值。換句話說，價格低於你得到的價值，不然就沒有購買行為的發生。

同樣的道理，你在某個價位進入交易，這不代表你獲得了價值。那如何找到價值區域呢？那就是圖表中有潛在買入壓力、能夠推動價格更高的區域，比如支撐位。在做空時則剛好相反。

不過支撐位和壓力位並非唯一的價值區域，還有其他比如趨勢線、移動均線也都是。

（圖2）

五、價格突破後，支撐位可能變成壓力位

以下是一些原因：

1. 虧損的交易者總是期待在損益平衡的時候退場

支撐區域存在潛在買入壓力，推動價格走高。但價格可能突破該區域，那麼做多的交易者就進入虧損狀態。聰明的交易者會及時停損，而頑固的交易者會繼續持有，期待價格反轉到入場價位，至少讓他們保持損益平衡。這些頑固的交易者無形之中就增加了他們入場價位附近的賣出壓力，如果同樣的交易者數量不足，支撐位就將變成壓力位。

2. 教科書式的設置

交易者熟知技術分析，會去尋找在此前支撐區域賣出的機會。這都是教科書教導的做法。如果這樣做的交易者很多，那麼此前的支撐區域會堆積賣出壓力，最後變成新的壓力位。

（圖3）

在支撐或壓力位附近交易可以得到更有利的風險回報比

（圖4）

上圖中，價格遠離支撐位，意味著你的停損最好是在支撐位下方，遠離你的入場。你可以看到價格趨近波動高點，這裡存在賣出壓力。如果將波動高點作為獲利目標，那麼你的潛在獲利回報比可能低於1：1。但是，如果你等待價格變化，然後在價值區域附近交易：

（圖5）

價格更靠近支撐位，用和上面同樣的停損和停利目標，你的風險回報比則大大提升了。

六、為什麼你的停損總是被觸發，如何避免類似的情況發生？

假設你管理對沖基金，想買100萬股A公司股票，你知道支撐位在100美金，而該股票目前在110美金。支撐位下方肯定彙聚著許多停損單，如果你能推動價格下跌，觸發這些停損，那麼就會有大量賣單湧入市場，這時候你就可以以更好點價格買入這100萬股股票。換句話說，如果一家大機構想要做空市場，它們可能設置一個賣單來觸發附近的停損單，以便它們能得到更有利的入場價格。

（圖6）

那作為普通交易者，我們如何避開這種情況呢？很簡單，將停損設置得和支撐位有一定距離，以準備一些緩衝空間，讓你的停損不至於太容易被吞掉。所以你需要識別支撐區域的低點，然後利用當前的平均真實波幅ATR，從波動低點減去1倍ATR。這樣你可以留出停損緩衝區域。

（圖7）

如果你想要更緊一些的停損，那麼就減少ATR倍數，比如用0.5倍ATR代替1倍。

七、額外話題：如何像專業交易員那樣畫出支撐和壓力位？

到這裡，你差不多知道了關於支撐位和壓力位的一些真相。那麼如何正確畫出支撐位和壓力位呢？有3個原則：

1. 縮小圖表，從更大角度去看市場波動

2. 畫出圖中最明顯的價位，通常也是市場反應最強烈的地方

3. 根據市場波動調整價位，讓你得到最貼切的關鍵價位資訊

結語：

總結今天的重要點：支撐位和壓力位被測試的次數越多，它們會變得越弱；

數年價格高點/低點是重要的價位，值得使用各種圖表的交易者留意；

支撐和阻力是區間，並非一條價位線；支撐和阻力區間並非唯一的價值區域，你還可以利用趨勢線、移動均線等；價格突破後，支撐位會變成壓力位，反之亦然；在支撐位和壓力位附近交易可以讓你有更緊的停損，從而提升風險回報比；避免將停損剛好設置在支撐位下方，最好選擇在支撐位下方1倍ATR的地方停損，以獲得緩衝空間。

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