鎖倉是免死金牌? 使用必須注意這幾點_外匯專題

交易員們應該對“鎖倉”的概念不陌生，但它與“對沖”是一回事嗎？

近日，有讀者留言，表示想要瞭解對沖和鎖倉的概念。應讀者要求，特此整理了這篇關於對沖和鎖倉的文章，供大家參考。

鎖倉和對沖的概念

一般情況下，鎖倉又可以叫做對沖。但若要深究，兩者還是有概念上的區別。

鎖倉（又叫鎖單，有時也叫對沖），即鎖定交易盈損。鎖倉一般是指交易員做數量相等但方向相反的開倉交易，因此不管價格向何方運動，持倉盈虧均不會再增減。鎖倉的概念源自於對沖，一般是針對同一交易品種。

而對沖（又叫套期保值）是在期貨合約到期之前用賣出（或買進）相同交割月份的期貨合約來了結原來買進（或賣出）的合約。對沖可以是不同交易品種間的對沖、同一交易品種現貨和期貨間的對沖、現貨與現貨之間的對沖，如拿買英鎊和瑞朗作對沖。

由於鎖倉是交易員更常用的交易策略，下面我們將重點介紹鎖倉。

1）獲利鎖倉與虧損鎖倉

獲利鎖倉是指交易員的開倉交易有一定幅度的浮動獲利，但市場可能出現短暫的回落或者反彈。交易員預期未來總體趨勢不變，又不想將原來的低價買單或高價賣單輕易平倉，便在繼續持有原來頭寸的同時，反方向開立新倉。

虧損鎖倉是指交易員開倉交易有一定的浮動虧損，但是又不想把浮動虧損變成實際虧損，便在繼續持有原來虧損頭寸的同時，反方向開立新倉，企圖鎖定風險。

2）完全鎖倉和部分鎖倉

完全鎖倉則是指交易員在同一帳戶做數量相同、方向相反的開倉交易。部分鎖倉只是交易員在同一帳戶做的相反的開倉交易的數量與之前的數量並不完全相等。

鎖倉的費用主要來自點差成本、手續費、隔夜利息以及佔用保證金。

鎖倉的點差成本不僅包含雙向下單帶來的多一倍的點差，也包含交易過程中流動性減弱、點差擴大帶來的點差成本。

關於手續費，各平台對鎖倉的手續費要求不一，但也有平臺不收取鎖倉手續費。另外，在鎖倉時，由於沒找到合適的解鎖時機，交易員不得不持倉過夜，因而產生隔夜利息。

在鎖倉佔用保證金方面，各平台的規則主要有三種情況：不佔用保證金，佔用單邊保證金（交易量大的單），佔用雙邊保證金。

有一些平台還會對不同的貨幣對採取不同的鎖倉規則，即某些貨幣對鎖倉佔用保證金，某些不佔用保證金。

解鎖，就是在鎖倉後要選擇適當的時機把這個鎖給解掉，即把兩個單分別平掉以減少損失或獲得期望的獲利。解鎖有兩個難點：即解鎖的點位和時間。

解鎖的點位最好找破位，時間一定要找行情方向明朗時。以下是兩種相對簡單可行的方法：

· 先解逆勢單：那麼當行情明朗時，把逆勢單解掉切斷損失源，另一順勢單可選擇行情走得差不多了再平。要注意的一點是，逆勢單並不等於虧損單。

· 先解獲利單：先獲利，另一單可判斷時機，等回調或反轉時再平。但如果錯過時機，未能及時平掉的單很可能要轉為中長線。

鎖倉比及時停損停利“棋高一著”嗎？對這個問題交易員們有不同的見解，但他們大致能在鎖倉的優勢和弊端上達成一定共識。

鎖倉的優勢：

· 當不願對虧損單停損時，鎖倉可以作為一種臨時的保護手段，做反向單把浮動虧損鎖住能達到控制損失擴大的效果，如果解鎖得當還可以轉虧為盈；

· 看不懂當前行情又不想錯失機會，或當前心情反復變化，容易做出不理智決策時，可以鎖倉來控制一下自己；

· 鎖利一方面可以保住利潤，防止價格的突然反轉吞噬利潤，另一方面可以用這段時間來確認市場情況。

鎖倉的弊端：

· 鎖倉其實效果等同於停損，卻佔用了更多保證金還保留了虧損的單子，對下一步操作不利；

· 鎖倉往往會讓交易員產生“不放停損沒有問題,大不了虧了我就鎖倉”的想法，嚴重影響交易心態；

· 交易員在解鎖時難免瞻前顧後，錯失良機，操作不當還會轉盈為虧或加大虧損。

最後，提醒各位新手千萬不要以為鎖倉是外匯交易的“免死金牌”，隨意使用鎖倉！想要長期穩定盈利，風控永遠是第一位。一旦操作失誤，就該及時停損，另覓機會，畢竟控制風險最簡單的方法就是停損。