美元指數是什麼？匯市新手投資前必學_外匯專題

有些剛進投資圈的新手們，可能對美元指數不太理解，美指反映著美元相對其他貨幣的強弱，是投資時的重要指標之一，匯友們不能不曉得！

小編以股市為例，台股加權指數是把台股不同權重的股票組合，以股票價值作追蹤計算得出的「數值」，美元指數也是一樣，只不過用貨幣代替了股票，衡量美元兌一攬子貨幣（currency basket）的價值變化。

美元指數如何計算的？

美元指數以6個主要國際貨幣兌美元的匯率，經「加權幾何平均數」計算組成，包含：歐元（EUR）57.6%、日元（JPY）13.6%、英鎊（GBP）11.9%、加元（CAD）9.1%、瑞典克朗（SEK）4.2%、瑞士法郎（CHF）3.6%。美指的組成，以歐元影響最大！

▲美元指數的組成圓餅示意圖。圖片來自於RatingFeed

美元指數雖然只由6種外幣組成，但歐盟有19個成員國採用歐元為唯一貨幣，所以「19國歐元區+原有的5國組成」，美指實際上包含了24個國家在內。再加上，美國在全球經濟處於領導地位，很多國家的貨幣都與美元匯率掛勾，促成了美元指數的全球和權威性。

有些打破沙鍋問到底的匯友們，肯定會好奇詳細的美元指數計算公式，現在就來解惑。如下，USDX（美指）公式裡「50.14348112」的常數，是為了保證美指的基期為100而設立的，而公式中的指數則是不同貨幣的權重。

仔細觀察的話，匯友會發現歐元、英鎊右上方的運算指數，前面多了「負號」，因為歐元通常是被看作反美元的貨幣，且歐元在美元指數中占比較大，因此交易者就可以參照歐元來判斷美元的漲跌。

比如說，2000年10月到2008年7月的這段期間，美國陷入了戰爭和經濟下行的泥潭，GDP猛烈下跌、美聯儲接連降息，以及911事件、阿富汗戰爭和伊拉克戰爭的接連爆發，使得歐元從2000年末開始，就止跌反彈，開始了漫長的上升期，而這波漲幅更是超過了80%！

至於英鎊，也屬於歐系幣種，從脫歐前的走勢來看，英鎊與歐元在大方向上較為一致。另外，英鎊也極易受到歐盟國家政治因素影響，歐元大幅下跌，會拖累英鎊跟隨下跌。當前可能的無協議脫歐，也是引發英鎊波動加劇的最主要因素，自2016年6月英國脫歐公投結果引發英鎊暴跌以來，英鎊兌美元的跌幅已經超10%。

美國作為世界最大的經濟體，美元也是最大宗的國際結算貨幣，衡量美元價值變化的美元指數，影響自然不用多說。那麼投資人要注意哪些因素，可能影響美指漲跌？基本上有3大可能原因，「美國聯邦基金利率」、「歐元匯率」、「商品價格」。

第一是「美國聯邦基金利率」。一般來說，美國利率上升，熱錢搶入美元走高；反之，美國利率下跌，熱錢匯出，美元的走勢就疲軟。從美國長期國庫債券（United States Treasury securities）的價格變化動向，可以探尋出美國利率的動向，對預測美元走勢有幫助。

如果投資者認為美國通貨膨脹放緩，代表一段時間內美元實際價值較穩定，那麼投資者受國庫券利息收益的吸引下，尤其短期國庫券，將受到投資者青睞，使債券價格上揚；反之，若投資者認為通貨膨脹將加劇，債券的價格便會下跌。

第二是「歐元匯率」。在美元指數構成的一攬子貨幣上，歐元的權重達到57.6%，歐元走勢是影響美指的最重要因素，下圖1是歐元指數、圖2美元指數的截圖對照，從圖中我們可以很清楚的看到歐元和美元之間的負相關非常強。這也驗證了歐元匯率在美指中的重要作用。

▲歐元指數近1個月的走勢。圖1數據來自於Investing.com。

▲美元指數近1個月的走勢。圖2數據來自於Investing.com。

第三是「商品價格」。國際商品市場上商品大多以美元計價，所以商品價格與美元指數為明顯的負相關；美元升值，那麼所對應的商品價格應該下跌，反之亦然。

美元升值對國家的整個經濟有好處，提升本國貨幣的價值能增加購買力，但對一些行業也有有衝擊的。比如說，進出口貿易業，因為貨幣升值會降低出口商品的競爭力，意味著其他國家要花更多錢來購買本國貨品，那麼他國很可能轉向其他國家購買。

以上美元指數簡介匯友們都學會了嗎？美國作為世界最大經濟體，美元在金融市場的重要性自然不在話下，面對不斷變動的市場，唯有持續學習才是贏家。

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