沙國自殺式增產原油　背後3國影武大戰

2020年的開端數隻「黑天鵝」旋即盤據市場，讓人措手不及。回顧數月前，1月底時，新冠肺炎感染人數急劇攀升，疫情蔓延之廣，使得全球原油需求飽受拖累。隨即石油輸出國組織(OPEC)起草“原油減產計劃”，產油大國之一的俄羅斯則極力反對。 

▲2020年剛開始就發生許多讓人措手不及的黑天鵝事件。圖片來自於網路

3月6日， OPEC與俄羅斯兩方未能就“提高減產規模至360萬桶/天”達成一致協議，OPEC減產方案落空。

3月7日， OPEC主力國沙烏地阿拉伯主動打響原油價格戰，宣布大幅調低原油定價，創1991年美國在伊拉克發動戰爭以來最大跌幅。此舉引發金融市場暴動，原油開盤暴跌30%，隨後又引發了全球股市集體暴跌。

3月9日，全球基準油價布倫特原油期貨價格一度下跌至30美元/桶，跌破“礦泉水價”。這是布倫特原油期貨史上第二大日跌幅，僅次於1991年海灣戰爭時創下的日跌幅。

同一天晚上，受國際油價暴跌、武漢肺炎在美國擴大蔓延的影響，道瓊斯指數大跌2000點、標普500指數更是觸發第一層「美股熔斷機制」，暫停交易15分鐘！也在這一天，全球投資者不知多少瞬間穿倉，全球股市遭遇黑色星期一。

原油價暴跌的背後：沙俄美三國的影武大戰

今年爆發的新冠肺炎疫情，是此次原油價格戰的最直接導火線。疫情爆發對全球原油市場造成了極為嚴重的衝擊，也直接左右了原油走勢。僅以中國為例，新冠肺炎爆發以來，一季度中國國內成品油需求同比下降35.7%，供應側同比下降17.3%。窺一斑而知全豹，全球原油需求側的低迷也導致了EIA（美國能源資訊管理局）、IEA（國際能源署）與OPEC，在2月份將全球原油增長預期下降103萬桶每日、90萬桶每日和99萬桶每日。

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仔細探究的話，沙、俄兩國的原油價格戰，其背後更是折射了沙烏地、俄羅斯以及美國三大原油產油國更深層次的博弈。在人們的印象中，美國一直都是原油進口國，但實際上，從本世紀初期美國頁岩油開採技術突飛猛進，美國的原油進口比例正在急劇減少。得益於頁岩油革命，美國已成為全球三大千萬桶每日的原油生產大國之一。美國近年來實現能源獨立，甚至已在全球積極推銷原油出口，搶奪市場份額。  

美國CNBC 也引述大宗商品策略專家Helima Croft指出，俄國總統普丁（Vladimir Putin）拒絕減產，似乎不只是針對美國的頁岩油產業，也包括美國因自家能源充足，對俄國原油產業祭出的制裁。美方制裁不僅讓俄羅斯石油公司Rosneft的原油出口受阻，也導致俄國向歐洲輸送天然氣的管線北溪2號（Nord Stream 2）遲遲無法完工，這條管線會增加俄國在歐洲能源巿場的優勢，故美方反對興建的原因不言而喻。

沙國「自殺式」增產　又剛好碰上王儲政變？

與美國不同，沙烏地阿拉伯由於高度依賴石油銷售收入，從2014年國際原油暴跌開始已經連續七年財政赤字。國際社會普遍認為沙烏地需要70美元每桶以上的原油價格才能實現預算平衡。也因此，2016年以來，沙烏地力推與俄羅斯結盟組成OPEC+減產穩油價。

然而，事與願違OPEC+會議談判破裂，沙國宣隔(7)日稱為了「懲罰」俄國將增產、大降油價，昨(10)日正式「開火」宣布4月份原油供應，將增加至每天1230萬桶。如此傷敵害己、兩敗俱傷的政策，為何沙國卻堅持「自殺式」突擊？

▲穆罕默德．本．沙爾曼（右）17年時補位新王儲，與俄國總統普丁（左）在克林姆林宮見面。圖片來自於網路

據悉，沙國王儲賓‧沙爾曼（Mohammed bin Salman）曾經積極遊說俄國總統普丁加入OPEC，但普丁拒絕承諾合作。沙國官員指出，普丁並不擔心新冠病毒疫情對油市會造成長期的影響，另一方面，俄羅斯的經濟活動遠比幾乎只靠能源的沙國來得多元。對沙國來說現在最好的劇本是新冠病毒的擔憂消退，讓石油需求回升，俄羅斯也乖乖同意縮限產量，沙國便能再次提醒其他產油國，在OPEC裡它仍然是老大。

同時很巧的是，沙國內部也激起動盪。多家外媒報導指出，OPEC+會議談判當天，3月6日午後，沙烏地政府大規模搜捕的數十名王子，全都被指控圖謀造反，試圖發動宮廷政變推翻現任國王與王儲——本回的王族大捕抓，又是34歲的「沙烏地太子」穆罕默德．本．薩爾曼（Mohammed bin Salman）的清洗傑作，依照往例透過外媒首發「造勢」報導後，沙國官方仍然保持不承認、也不否認的觀望態度。

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究竟油價下跌對多仰賴石油進口的亞洲諸國是好是壞？沙烏地阿拉伯的「自殺式」降價，真的能逼普丁乖乖就範嗎？美股遭受疫情與油價雙重打擊，川普又該如何拯救經濟，並與沙、俄周旋？沙國原油戰與王儲戰要打多久，油價恐怕就會再跌多久。

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