震驚華爾街的數十億美元欺詐案的策劃者接受審判

三年前，一家名為 Archegos Capital Management 的價值數十億美元的投資公司在毫無預警的情況下暴雷，引發了「人類歷史上最大單日虧損」，成為金融市場上最受矚目的事件之一。Archegos背後的韓國裔基金大佬比爾·黃 (Bill Hwang) 因此進入公眾視線，他於5月8日出庭開始接受刑事審判。

60 歲的Bill被指控犯證券欺詐、電信欺詐、共謀、敲詐勒索和市場操縱等11 項罪名，他將在曼哈頓聯邦法院接受審判。如果罪名成立，他可能會在監獄裡度過餘生。這並不是他第一次觸犯法律。 2012年，他承認與老虎亞洲管理對沖基金有關的電匯欺詐罪，該基金曾捲入內幕交易醜聞。

Archegos 主要為Bill及其家人和部分員工管理資金，2021 年 3 月公司倒閉時，他家族的大部分財富都化為烏有。與Bill一起受審的還有前首席財務官Patrick Halligan。

圖為Bill Hwang

當局表示， Archegos利用從華爾街銀行借來的數百億美元不斷購買越來越多的股票，從而抬高了其投資的股票價格。股價飆升鼓勵其他投資者買入，推高價格。在該策略的巔峰時期，Bill的淨資產增至超過 350 億美元，Archegos 所持股票的總價值超過 1000 億美元。

Archegos 在倒閉之前鮮為人知，也沒有受到太多監管，因為它不為外部投資者管理任何資金。然而，考慮到它所承擔的風險水準以及從銀行借款的巨額資金（主要是通過使用複雜的衍生品合約），它的運作方式就像一個大型對沖基金。

每當它購買的股票價格持續上漲時，該公司就會蓬勃發展。但Archegos公司似乎無法應對市場的突然下滑。當它投資的一些股票價值大跌時，Archegs無法滿足追加保證金要求，隨後就是違約和崩盤。

Archegos的倒閉對股市的影響有限，但多家銀行蒙受損失，給包括瑞士信貸、瑞銀、野村和摩根士丹利在內的投資銀行帶來了數十億美元的損失，由於Archegos的倉位被平倉，近十家公司的估值被抹去了1000多億美元。

然而，三年過去了，Bill Hwang這麼做的目的依然是個謎，是的，暴跌後他只是虧了錢。檢察官承認Bill的個人交易並不一定違法。當時沒有法律要求他披露通過掉期積累的大量倉位，因為從技術上講，標的股票歸銀行所有。

政府一直堅稱「市場操縱可以通過其他合法手段來實現」，並且Bill設計交易的方式是「故意欺騙」，因此具有犯罪意圖。

面對指控，這兩個人均已表示不認罪，預計將辯稱檢察官正在推行一種新穎且荒謬的市場操縱理論。而Archegos 的首席交易員 William Tomita 及其首席風險官 Scott Becker 已承認相關指控，預計將在審判中作證。

目前，該案件仍在審理中。Bill Hwang的律師沒有立即回應置評請求。( 延伸閱讀：「華爾街神童」被控詐騙9名受害者近25萬美元 ) 

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