價值投資永不過時！盤點查理·芒格的六大交易法則

查理·芒格在過去幾十年裡，和巴菲特聯手，創造了有史以來最優秀的投資記錄。如今芒格雖已97歲高齡，仍擔任著伯克夏·哈撒韋公司的副主席，活躍於投資一線。論資歷論業績，查理·芒格無疑是價值投資領域的大師。那麼，大師芒格又有什麼值得我們普通人借鑒的黃金投資法則呢？

一、自知之明

怎樣才能做到自知之明？首先必須知道自己的能力圈在哪裡。芒格稱關於投資他有三個選項：可以投資、不能投資、太難理解，並且他堅決不跨出能力圈半步。芒格曾表示，“最重要的是，別愚弄你自己，而且要記住你是最容易被自己愚弄的人”。

就像巴菲特與比爾·蓋茲，他們雖是好友，但因並不是很瞭解微軟行業，也一直沒有買微軟的股票。有一年比爾·蓋茨過生日的時候，巴菲特買了一百股微軟股票，用的還是他自己的錢，這是作為一種有友誼的象徵，而不是作為投資。股市裡羊群效應特別強大，很重要的原因也是看到周邊的人賺了錢，在羡慕嫉妒心理的驅動下跟風隨大流。而頂尖投資人，卻很少會冒險嘗試投資自己認知以外的領域。

二、戰勝自己

戰勝自己，指的是自律和理性。芒格說過，“在生活中不斷培養自己的理想性格（投資性格），毫不妥協的耐性，自律自控——無論遭受多大的壓力，也不會動搖或者改變原則。”

投資與其說是為了戰勝市場，不如說更重要的是戰勝自己。為了戰勝自己，芒格和巴菲特幾十年如一日不停自我提升。芒格和巴菲特都是學習機器，芒格95歲了，每週還是要看20本書，看到興奮時可以熬夜看到凌晨，他對學習的熱愛與毅力實在令人佩服。

正如老子所言，“勝人者有力，勝己者強”，能戰勝別人說明你是一個有力量的人；但是能夠戰勝自己的人，才是真正的強者。

三、逆向思維

芒格一直強調“反過來想，總是反過來想”。他更經典的一句話是，“如果我知道死在哪裡，那我就永遠不會去那個地方。”這與巴菲特的經典表達“在別人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼”異曲同工。

這些話說起來都很簡單，但是在實際操作中卻很難，因為逆向行動需要逆自己的人性，這恰是投資最考驗人的地方。但巴菲特和芒格做到了，2008年次貸危機最恐懼的時候，他們在《紐約時報》發表文章說“我正在買入美國股票”。在2009年度致股東的信中，巴菲特更進一步，他說暴跌時要貪婪到用大桶去接：“如此巨大的機會非常少見。當天上下金子的時候，應該用大桶去接，而不是用小小的指環。”

四、多不如少

芒格說，我一生中僅投資了三家企業就很成功了，它們是伯克希爾·哈撒韋、好市多和李錄的基金。原理也很簡單，書裡芒格引用過比爾·羅斯的話說，“如果你擁有40位妻妾，你一定沒有辦法對每一個女人都認識透徹”。

巴菲特也講過類似的話，他說，“對任何一個擁有常規資金量的人而言，如果他們真的懂得所投的生意，六個已經綽綽有餘了。”甚至，“只要你能頂住價格的波動，擁有3只股票就足夠了。”

這是非常深刻的道理。功課要做得好，必須每天給自己加壓，反復練習。可是作為修為而言，有時候要做減法，必須把噪音、無用的東西都砍掉，才能夠保持腦子清醒，保持理性。所以做投資是一種修行，而不僅僅是知識的累積。

五、動不如靜

看芒格和巴菲特的生活狀態，他們非常安靜，他們幹的事情最多的是看書和思考。芒格說：“我們花很多時間思考。我的日程安排並不滿，我們坐下來不停地思考。從某種意義上說，我們更像學者而不是生意人。我的系統總是坐下來靜靜地思考幾個小時。我不介意在很長的時間裡沒有任何事情發生。”

可是我們大眾總想做點什麼，沒做點什麼就覺得心裡發慌，在投資裡面這不見得是一個好事，投資需要的是獨立思考，盲動不如不動。安定中等待機會是他們的投資常態。守靜去躁，正是投資本義。

六、謹小慎微

謹小慎微這個詞在日常生活中好像是一個貶義詞，說一個人謹小慎微，感覺好像膽子不夠大，沒魄力，但在投資裡邊，這其實是一個非常好的優點，因為投資不在於你短期跑得多快，而是長期能夠守得住，不出局，剩者為王。

巴菲特講過類似的話，投資最重要三件事，“第一是儘量避免風險，保住本金；第二還是儘量避免風險，保住本金；第三是堅決牢記前兩條。”投資第一位是不虧錢，一旦虧損了本金，意味著你再也回不來了。(好文推薦:巴菲特最經典的十大投資金句)

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