你不能不知！讓匯市風雲變色的央行

在上回你一定不知道 非農數據原來這樣看!這篇文章中，有許多投資朋友已經了解重大經濟指標，牽動著外匯保證金市場動向，不過想要掌握匯市脈動，新手還有個不得不知的政府機構，它在匯市中呼風喚雨，權力蓋過天，喊水會結冰，是什麼機構這麼神？

它就是各國的中央銀行，以下簡稱為央行。

匯市新手大概會注意到，每次美國聯準會、英國央行主席發言，市場總是如坐針氈，可見央行對外匯市場的影響力多大，但究竟為什麼全球央行的權力可以這麼大，能夠決定匯率漲跌？今天FX110團隊就要來解釋為什麼央行的一舉一動可以讓匯市風雲變色？

１．央行為什麼這麼重要

中央銀行是一國最高的貨幣權威機構，在各國金融體系擁有主導地位，它們負責執行與制定一個國家的貨幣政策，管控該國的貨幣供給、信貸條件，還有監管金融體系。央行最主要的職能包含發行貨幣，及維護金融市場穩定與安全。
簡單來說，中央銀行負責管理著一個國家所有的「錢」，央行還能運用許多貨幣政策來操縱這些錢的流向，進一步影響市場中的商業流動以及景氣冷暖。

既然央行是管錢的，那就跟貨幣拖不了關係，我們知道一國的貨幣匯率，代表著該國的經濟狀況，而經濟成長率、失業率到通膨率，這些數據都會左右央行制定貨幣政策的決定和變化，從而反映到匯率上，因此新手務必要掌握各國央行的政策動態。

２．全球那些央行值得看?

在現代主要國家中，都設有中央銀行，目前全球有幾個特定國家的央行政策最受市場關注，他們分別是美國聯準會、歐洲央行、日本央行、英國央行、中國大陸的人民銀行等。在這之中又以美國央行被市場列為最值得看的央行。

美國央行的制度較特別，是以「聯邦準備制度」的體系運作，稱為美國聯邦準備銀行，又被簡稱為聯準會(Fed)，轄下共有 12 個地區聯邦準備銀行，每個聯邦銀行分管自己的聯邦準備轄區。

Fed轄下共有三大機構：聯邦準備理事會、12間地區聯邦準備銀行、公開市場操作委員會(FOMC)，而其中FOMC主掌大家最關心的貨幣政策的制定與執行，包括利率的升降、量化寬鬆等政策，也因此 FOMC 的成員與立場一直都是金融市場所關注的目標。

３．央行利率政策與匯率的關係？

那麼央行干預匯市最常見的方式是什麼呢？想必大家今年應該常在新聞媒體上看到Fed降息、零利率等字眼，這就是央行的利率決策，包括調整利率、存款準備率、貼現率或實行額外的公開市場操作等，這些政策都會直接或間接的影響一國貨幣的漲跌。

為什麼利率和匯率有高度相關呢？因為利率通常反映著單個經濟體的健康狀況，在正常情況下，當一個國家的經濟狀況良好，並且刺激通膨率上升那麼該國央行通常會決定升息。

利率會影響市場資金的活絡度，而大多數國家都是以進出貿易為主，因此匯率變動會影響影響跨國企業的營收，進而影響股價，引起國際收支變化，牽動一國的經濟，最終影響到一國的匯率變化。

在多數情況下，央行調升利率可以增加本國貨幣的相對價值，吸引外國投資，並增加本國貨幣的需求。相反，降低利率會降低外國投資的吸引力，並降低本國貨幣的相對價值。

４．與時俱進的央行

央行成立的初期，主要是作為政府的銀行，對政府提供融資，並發行鈔票。其後，央行不斷被賦予更多的職能，且職責的重點隨當時國家面臨主要經濟問題的不同，而時有調整。

例如1930 年代全球發生經濟大恐慌，央行就被賦予促進生產與就業、維護經濟成長的職責； 1970 年代各國面臨物價膨脹之困擾，央行的主要職責轉成維持物價之穩定。

近年來投資人越來越關注央行的決策，除了央行在今年的動作頻繁，對匯率的影響也越來越大，央行利率決議公布的時間點對整個匯市的影響甚至超過某些經濟數據公布的時間點。

像今年新冠肺炎疫情引發經濟衰退危機，美國Fed為了救市，連續降息至利率近乎為零，降息不夠，Fed還發動前所未有的「量化寬鬆政策」(QE)，讓美元大幅貶值。

如果說非農是能夠在「短期」內讓市場翻天覆地的數據，那麼央行就是能夠「長期」影響貨幣走勢的機構，所以市場才會如此密切關注央行利率決策。

總而言之，想要在外匯市場獲利，掌握央行貨幣決策絕對是必要的，投資新手們如國對全球主要央行的政策有全面的認知，就能讀懂匯市風向，在匯市中順利殺進殺出。

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