技術分析鼻祖「道氏理論」其實很多人都用錯了！

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大家好，我是小篆，歡迎收聽今天的交易有料。“能堅持別人不能堅持的，才能擁有別人不能擁有的。”那麼今天為大家帶來的交易秘笈是什麼呢？一起來聽聽看吧。

上一期我們說了外匯市場裡有三大技術分析理論，並且和大家共同學習了波浪理論，這一期我們來共同學習另一個技術分析理論—— 道氏理論。

道氏理論的來源

道氏理論起初來源於首位華爾街日報的記者和道瓊公司（Dow Jones & Company）的共同創立者查爾斯·亨利·道（Charles Henry Dow）的社論。1902年，在查爾斯·道去世以後，威廉姆·彼得·漢密爾頓和羅伯特·雷亞繼承了道氏理論，並在其後有關股市的評論寫作過程中，加以組織與歸納而成為今天我們所見到的理論。他們所著的《股市晴雨表》、《道氏理論》成為後人研究道氏理論的經典著作。

值得一提的是，這一理論的創始者—— 查爾斯·道，聲稱其理論並不是用於預測股市，甚至不是用於指導投資者，而是一種反映市場總體趨勢的晴雨表。大多數人將道氏理論當作一種技術分析手段——這是非常遺憾的一種觀點。

其實，“道氏理論”的最偉大之處在於寶貴的哲學思想，這是它全部的精髓。雷亞在所有相關著述中都強調，“道氏理論”在設計上是一種提升投機者或投資者知識的配備或工具，並不是可以脫離經濟基本條件與市場現況的一種全方位的嚴格技術理論。根據定義，"道氏理論"是一種技術理論；換言之，它是根據價格模式的研究，推測未來價格行為的一種方法。

了解道氏理論的內涵

那道氏理論的基本觀點是什麼？道氏認為趨勢就是市場價格運動的方向，只要相繼的市場價格的波峰和波谷都對應地高過前一組波峰、波谷，那麼市場便處於上升趨勢中：反之，只要相繼的市場價格的波峰和波谷都對應地低於前一組波峰、波谷，那麼市場則處於下降趨勢中。

道氏把趨勢成分為三類：長期趨勢（主要趨勢、大趨勢）、中期趨勢（次要趨勢、中趨勢)和短期趨勢（小趨勢），並用大海來比喻這三種趨勢，分別比作海潮、海浪和漣漪。

長期趨勢如同海潮，決定著市場價格的走向，持續時間為3個月到數年不等。長期趨勢是最為重要，也最容易被辨認、歸類與了解。它是投資者的主要的考量，對於投機者是較為次要。

中期趨勢如同潮汐中的海浪，代表著長期趨勢的調整，持續時間為3周到3個月。中期趨勢對於投資者來說較為次要，但卻是投機者的重要考慮的因素。它與長期趨勢的方向可能是相同，也可能相反。這種方向相反的走勢屬於對價格暴漲暴跌在技術上的修正，修正幅度一般為長期趨勢變動幅度的1/3—2/3左右，通常一個長期趨勢中會出現兩三次中期趨勢。如果中期趨勢嚴重的背離了長期趨勢，則被視為是次級的折返走勢或是修正，次級折返走勢就是必須謹慎評估了，不可將其誤認為是長期趨勢的改變的。

短期趨勢如同海面上泛著的漣漪，促使中長期趨勢頻繁波動，持續時間低於3週。短期趨勢最難預測，唯有交易者才會隨時考慮它。

當然道氏理論只是推測未來價格行為的一種方法，在匯市中交易還需要大家多結合實際情況有自己的意見，切不可盲目跟從使用，畢竟投資有風險，交易需謹慎。

好的這一期節目到這裡就要結束了，我是小篆，我們下期見。

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