預判市場掌握先機 分析行情的四大面向總整理
作者: Sheng-Kai Lin 日期: 2020-07-05 10:00:00
前陣子，在FX110特別為新進投資人開闢的分類「新手必讀」內，我們更新了外匯保證金交易的特色、槓桿原理概述、乃至針對有興趣投資的觀眾們整理實際篩選交易商的眉角。想必新手們也理解，選定一間受監管的交易商，入金後下一步便是實際下單了。每個人投資的目的都是要賺錢，下單也必須運籌帷幄、精打細算，FX110今天為新手投資人整理投資四大分析方法──基本面、消息面、技術面、籌碼面，讓觀眾看完後能對投資方法有通盤的理解，並可透過陸續發布的專欄文章鑽研更深奧的投資領域！
評估內在價值 尋覓被低估標的──基本面
首先是基本面，基本面的分析者又稱為價值型投資者，側重研究經濟實體內在的真實價值、評估該經濟實體財務的所有基本因素，較不考慮其價格走勢變動。評估經濟實體的基本面又包含四大核心層面，依重要性排序分別是總體環境、產業結構、競爭狀況、公司能力。
以股票而言，觀察公司的收益、支出、資產及負債，因此股票交易者就有必要熟讀公司定期發布的財務報表。這些數據體現公司的健康狀況。若公司的獲利和資產負債表表現佳，基本面交易者預期該公司股票的市場需求漸熱看漲，可能就有機會成為評估後的購買標的。通常投資人會觀察股本、EPS（Earnings Per Share，每股盈餘）、ROA（Return on Assets，資產報酬率）、ROE（Return On Equity，股東權益報酬率）、本益比、股價淨值比、殖利率等指標研判該公司的基本面是否強勁。
在外匯交易中，基本面交易者將目光聚焦於一國的總體經濟，轉而分析一國的通貨膨脹、貿易順逆差、國內生產總值、就業成長率、該國央行基準利率。藉由比較兩國的數據與相對趨勢剖析國家的健康程度，從中洞見貨幣匯率的未來走勢。
關注即時訊息、重大經濟指標領航趨勢──消息面
消息面，顧名思義則是關注經濟實體的各項即時訊息，舉凡公司的經營方針或政策改變、產品調整、股價變化皆是消息面的範疇。消息又分為內部消息與外部消息：第一手的內部消息往往是高層決策主管所掌握，但也必須留心證券交易法規定的內線交易屬違法行為；外部消息則略分市場傳播、新聞媒體、分析師或營業員建議，屬社會大眾容易取得的資訊來源。
預測外匯匯率的起與伏，消息面研究影響一國經濟和貨幣匯率變化的核心要素，透過分析一系列重大經濟指標、各國政府決策、央行利率和重要官員談話，來預測某一經濟週期中外匯價格變化和市場趨勢。若交易者欲藉由基本面判斷匯率走勢，定期關注匯率兩國的新聞是基本功，更甚者必須掌握重大經濟指標發布、知悉官員發表對外談話時程，以利「超前部署」提早進場布局。
小編想提醒投資人留心，運用消息面布局需留意消息的「正確性」，究竟是客觀事實亦或者是有心人刻意炒作的假訊息，仰賴投資人多方閱覽資料，仔細求證剖析消息的真實全貌，並逐漸養成獨立思考的習慣。單以無憑無據的消息進行投資操作，其實與賭博並無無異。
歷史不斷重演 統計線圖預測股匯價──技術面
技術面，以過去發生過的事實預測未來市場的趨勢。技術面的崇尚者認為股匯價走勢有一定規律可循，可藉由分析市場的供給需求，判斷接下來的市場走向。且投資人的行為會不斷重複，進而成為一個不斷循環的迴圈，若能洞悉即將上漲（下跌）的前兆，便能因循獲利。技術面分析就是學習整合過去線圖並尋覓「前兆」的過程。以短線操作而言，技術面較基準面更適合投資人觀測布局；長線操作則可以更加關注基本面資訊。
長期使用技術面的投資人，除了線圖的判斷能力，往往更強調心理素質的培養，人性不可能對認賠止損毫無感覺，往往不想虧錢而停留在市場賭一把止跌回升的契機，下場往往是賠更多錢。技術面的使用者則必須機械化自己的操作，只要方向一錯誤就馬上認賠出場；賺到錢也不形於色，因為可能下次進場又會全部賠進去。相信技術指標、設置止損止盈位、屏除人性的參與，逐步累積經驗，便有機會發現「前兆」的蹤跡。
FX110小編羅列技術面常用的幾個指標，有興趣的觀眾可以從中選擇兩至三種深入鑽研，太多不僅無濟於事，反而會導致自己混亂、判斷失準。
技術面的主觀成分高，同一張圖運用不同的指標組合、觀測期程、不同人觀測也會有不同的看法，考驗著投資人獨立思考的功力。技術分析者認為股匯價走勢有規律可循，可是世界每一天都不相同，過去的時空背景與未來相同嗎？去年3月，又有誰知道新冠肺炎將在一年後引起軒然大波？技術面固然有其數據統計背景支撐，但也不可忽視真實世界的脈動，投資人仍需整合判斷。
大戶主導股市趨勢 大哥是對的──籌碼面
以股市而言，分析籌碼面的投資者認為，擁有的股票與資訊數量等「籌碼」越多的人，越能在市場呼風喚雨，只要能追蹤這些「大戶」進出市場的動向，便有機會從中獲利。那麼這些主導趨勢的「大戶」在哪裡出現呢？分別是三大法人、千張持有人與內部關鍵人。
三大法人以外資、自營商、投信組成，每日交易量約占總成交額的一半，足以彰顯其在股市的影響力。千張持有人顧名思義則是持有某檔股票千張以上的投資人，其資本額往往雄厚到足以影響部分小規模的公司。內部關鍵人指的是掌握公司內部消息的人，一般指的是董監事、經理人、大股東等。如果有一董事長大量出清或是購入自家公司的股票，那麼近期很可能發生大幅影響公司股價的事件。
此外，也有對市場具一定影響力的「作手」，如彼此互相合作購買對方公司股票創造成交量的「股市維持者」、股市遭逢大幅度起伏時擔任調節角色的「股市調節者」以及對某檔股票特性熟悉，掌握大量資訊的「熟捻型投資者」，這些作手的操作也有能力對股市造成波動，成為籌碼面觀測者的目標。
當大戶開始大量買進或賣出，籌碼面的投資者跟隨這些大戶的腳步有機會可以從中分杯羹。但這些大戶也不是省油的燈，他們會避免讓散戶太快察覺自己的動作，往往需要花上好幾天進行批次交易，因此鍛鍊敏銳的觀察力，觀測大戶們的一舉一動、第一時間察覺大戶的動作並「順勢而為」，便是籌碼面投資人的最終目標。
此外值得投資人留心的是，臺灣屬於「淺碟型」投資市場，散戶投資人較多，換言之能影響股價的人較少，重大資金流動便會對股價造成嚴重影響。政府為了監督手上握有大量資金的大戶或主力，便開放籌碼面資訊供散戶參考，在美國只公布基本面資訊，因此便無法使用籌碼面作分析。
以上便是分析行情的四大面向啦！不知道投資人對哪種面向更有興趣呢？小編想說的是，不同面向的分析是可以交互觀測，端看投資人的喜好與習慣。因此找到自己的熟悉的主要面向，稍輔以其他面向參酌並下手，作好每一次交易紀錄並檢討錯誤，洞見趨勢便指日可待！小編與各位投資人共勉之！
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