高手不告訴你的事：倒金字塔式加倉法

1929年，他準確的在大崩盤之前做空，憑藉獨特的交易方法賺進1億美金，交易生涯達到巔峰……他就是投機之王傑西·利弗莫爾，華爾街里程碑式的傳奇人物。我們今天討論的主要是傑西·利弗莫爾的投資操作法則。

向上平攤的倒金字塔操作法 

金字塔操作法是利文莫爾的獨創秘籍。這一操作手法基於一個投機常識：沒人能夠100%預測市場的趨勢。好在即使無法預測，我們也可以透過某些投機紀律來繞開這個問題，這個紀律就是倒金字塔式加倉法。

簡而言之，倒金字塔式加倉法就是試探性操作策略，在買入任何交易單之前，先建立小倉位，如果該產品的走勢正如自己所料，符合上述上升趨勢，則再加碼。直到最後，新的趨勢方向即將出現時，自己也已經離場。

請不要忘記，該交易已經顯示出帳面利潤，這提供了一個很好的安全緩衝。你甚至可以藉此將盈虧平衡點設為止損位。

與投資新手向下攤平不同，利弗莫爾推崇逢高攤平操作，而摒棄向下攤平的操作行為。利弗莫爾認為，任何一個盈利的交易單，總是在一開始的試探性操作時就賺錢的，此後的利潤自己就會越滾越大，並不需要你時時關照。而那些一開始就讓你虧錢的交易單，你最好還是立刻止損，因為虧損也有越滾越大的趨勢。

倒金字塔式加倉法適用於外匯交易 

如果你是傑西·利弗莫爾那樣的狂熱投機者，那麼你也可以選擇倒金字塔式加倉法。嚴格地說，正如利弗莫爾所實踐的那樣，倒金字塔加倉法非常適合保證金交易的形式，你在交易中以帳面利潤為抵押借入資金，以增加在同一交易中的頭寸。

倒金字塔式加倉法也適用於交易體量大的市場。但請注意，傑西·利弗莫爾的方法風險很大，如果你無法管理好資金投資風險，請勿嘗試這一激進的投資方式，或者說這種貪婪的投資選擇。

這一投資法則的關鍵就是時刻關注總投資組合風險。最好將投資組合風險保持在2%的最大值以內。換句話說，即使你被迫停止交易，你賬戶上的損失也不應該超過2%。如果你有一個1萬美元的交易帳戶，你不應該承擔超過2%的風險，或者每筆交易200美元的風險。

當投資標的向你有利的方向移動時，它繼續上漲的可能性將會更大，風險也會因盈利而降低。但趨勢何時反轉，離場時機的選擇則是任何投資者必須注意的事項。

傑西·利弗莫爾先生作為華爾街20世紀最大的神話，無論是他的追隨者還是勁敵都承認——傑西·利弗莫爾是最傑出的操盤手之一。他以獨到的創見，發掘在投資市場行得通和行不通的作法，為無數交易人指出一條明路。

怎麼運用倒金字塔 

單邊行情下投資者應該順勢而為，持倉不動是最好的操作。這類行情下，短線投資者可滿倉運作，但建倉後儘可能捏趨勢或小波段，不宜超短線。而對於中線投資者來說，8成左右可能是更適宜的倉位。單邊行情初期建立五成左右倉位，在上漲趨勢的回檔中不斷浮盈加倉，當市場發出較明顯的調整信號時可適當降低倉位。

對於長線投資者，也許在行情初期便建立大部分倉位，是可以獲得更多的額盈利。建倉之後，等待行情發出大趨勢扭轉或者市場嚴重高估信號的時候，倉位逐漸分批退出，如信號得到驗證，倉位退至零。

震盪市倉位管理區間震蕩的市場是相對難操作的。短線和中線投資者，可以對比較活躍的外匯產品可多反复操作，但如果行情一旦打破盤整格局向下突破，則需果斷選擇退場。

而對於長線投資者來說，震盪行情並不是理想的建倉機會。但當發現市場處於歷史低位的估值區域，可開始精選嚴重低估值標的嘗試布局。

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