澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）最新提議將所有貨幣對的槓桿降至20倍，主流管轄區內的最後一片高槓桿之地也即將淪陷。

放眼望去，主流監管區的槓桿都處於35倍之下，ESMA和英國支持主要貨幣對30：1的槓桿，日本25：1，美國約33：1，日本25：1，中國香港和新加坡20：1，韓國10：1全球外匯行業迎來史無前例的監管收緊寒冬。

事實上，從ASIC 4月的干預措施，再到一些澳洲經紀商撤出中國市場或將中國客戶轉移至其他監管，再加上全球監管趨嚴的大環境，ASIC的降槓桿成為必然趨勢。

隨著澳洲20倍槓桿提議的提出，投資者十分關注該未來外匯投資環境，賬戶安全等問題，為此，酷外匯特採訪AxiTrader，CAPSTONE凱石，GKFXPrime捷凱金融，Horseforex，IFS Markets，Novox諾亞，Rubix格倫外匯7大經紀商。

 此次採訪主要從以下六大方面展開：

1.降槓桿政策對外匯市場及經紀商業務的影響

2.該政策是否有駁回的可能

3.採取比ESMA 30倍槓桿更低的原因

4.投資者的具體虧損比例情況

5.是否有途徑讓零售客戶在ASIC監管下繼續享有高槓桿

6.離岸監管下如何保證中國客戶的資金安全

 採訪結果如下：

問1：ASIC 4月的文件中就表明了降杠桿是必然的趨勢,在最新的文件中提議將外匯杠桿降至20:1，請問此舉對澳洲和全球的外匯市場分別有什么樣的影響？對貴公司的業務又有什么樣的影響？

Rubix、GKFXPrime、CAPSTONE凱石表示對於ASIC的將槓桿政策早有預料。其中比較特別的是RubixFX格倫外匯，他們通過集團內部跨部門聯動，在嚴格執行ASIC新規的前提下可繼續承接中國客戶，其他很多經紀商都是將客戶轉至其他管轄區。

IFS Markets、AxiTrader和Horseforex談及該舉措的影響時都表示，本土業務會受到一定的影響，降低本土澳洲本土投資者的積極性和成交量。 Horseforex更是認為，一旦降低杠桿至20：1得以落實，會引發全球外匯市場交易量的萎縮，零售外匯市場將全面迎來低桿桿交易時代。不過IFS Markets認為其全球海外市場還是會一如既往的保持原有狀態。

NOVOX表示，幹預政策對於所有持有ASIC牌照的經濟商來說，都將帶來重大的影響。對於希望使用高槓桿交易的客戶，將向他們推薦使用其他監管以盡量減少客戶流失。

問2：今年6月ASIC要求澳洲經紀商關閉海外賬戶，很多交易商陸續退出中國市場，同時此舉也遭到交易商抗議，7月底有近10家交易商表示已經同ASIC協商成功，中國新客戶可以繼續開在澳洲監管下，那ASIC的降杠桿提議是不是意味著可能會有新的變動？

Rubix和GKFXPrime認為ASIC不會輕易改變立場，降杠桿舉措是為了與全球監管趨嚴步調保持一致；

Horseforex則表示此降杠桿可能是對此前關閉海外賬戶要求的一種妥協，澳洲政府可能會以降低杠桿為代價尋求與中國政府對外匯管制層面的契合點；

AxiTrader、IFS Markets三家經紀商的回復則是靜觀其變，等待ASIC正式通知；

CAPSTONE凱石表示目前的提議主要圍繞ASIC產品干預層面，尚未再次涉及到澳洲監管下的海外客戶問題。

問3：澳洲的降杠桿政策可以說是借鑒歐盟EMSA的，但我們了解到澳洲本土做外匯交易的投資者並不多，歐盟外匯歷史也更久，監管政策的收緊應該是基於當前的市場環境，但這次提議的外匯20倍杠桿卻還低於歐盟ESMA的30倍，請問這中間是什麼原因？是不是意味著澳洲投資者的虧損情況比歐盟的嚴重？

Rubix認為ASIC採用比ESMA更低的槓桿，可能是為了進一步測試經紀商對於更低杠桿的接納程度。

至於澳洲賬戶投資者的虧損情況，CAPSTONE凱石表示澳洲行業內客戶交易情況符合歐盟ESMA（包括英國FCA）之前所統計的數據；

AxiTrader、IFS Markets和Horseforex則均提出要客觀看待客戶虧損這一概念，投資出現虧損是很正常的事。此前酷外匯也在《外匯行業誰關注客戶虧損？客戶虧損比例是否真的有意義？ 》文章中談及這一問題。

NOVOX稱澳大利亞本地客戶大約佔17%左右，大部分客戶均來自亞洲地區，其中中國大陸客戶佔比最大，大部分客戶在開戶交易前並未完全理解高槓桿所帶來的投資風險，導致其在出現嚴重虧損時超過心理預期。部分經紀商對於客戶風險意識概念薄弱，在客戶風險規劃方面的工作不足，導致監管監管機構推出硬性幹預槓桿政策。

問4：ASIC實施降杠桿政策是說要保護投資者，并且根據ASIC昨天發布的諮詢文件，其中提到外匯交易客戶的平均虧損比列為63%，差價合約客戶的虧損比列為72%，請問貴公司的客戶虧損比例是多少？

CAPSTONE凱石和Horseforex給出具體數字，CAPSTONE凱石的外匯交易客戶和差價合約客戶的虧損比例分別為53.1%和60.2%， Horseforex分別為55%和62%；

IFS Markets回覆其公司的虧損比例低於ASIC諮詢文件中披露的水平；Rubix表示，降低杠桿是否就能真正保護投資者這一事實尚無定論，加之槓桿限制後投資者被迫遷移至離岸監管之後難以統計虧損比例。虧損比例的衡量量化需要考慮很多變量的因素在裡面，各個經紀商的衡量標準都不同。

問5：ESMA新規下，客戶要想繼續享有高杠桿，還可以通過升級賬戶，從零售客戶轉為專業客戶實現。據你們了解，ASIC是否可能有類似的舉措？

GKFXPrime表示，對於非常重視資金安全以及監管效力的投資者，當然還有其他方法進行選擇。例如透過其他途徑開設境外銀行賬戶，不過該途徑可能存在語言溝通障礙；

CAPSTONE凱石認為，ASIC對於專業/機構客戶的定義遠比FCA嚴格的多，因此很難通過對零售客戶的評估從而升級賬戶類型。

Rubix和IFS Markets則表示需要看ASIC最終公佈的法令，AxiTrader認為完全有可能發表類似措施。

NOVOX認為這一問題要取決於現在所有持有ASIC牌照的經紀商的與ASIC的談判力度，目前已有多家經紀商對該政策表達了不滿以及希望與ASIC進行談判對話。

問6：借鑒ESMA新規后的市場走向，離岸監管是必然趨勢，資金安全會成為中國投資者擔心的重點，未來你們對於留住或是開發中國客戶有何新的舉措？

Rubix憑藉其獨特的法律結構，可在嚴格執行ASIC新規的前提下可繼續承接海外客戶，GKFXPrime、CAPSTONE凱石、AxiTrader、Horseforex、IFS Markets、NOVOX則均將客戶轉向離岸管轄區，提高客戶體驗，其中GKFXPrime還購買了200萬美金的賬戶保險。

 結語：

總之，全球外匯行業在歷經10年發展與繁榮之後，自2018年開始走向不太樂觀。全球外匯市場是否能否極泰來全行業都在觀望？當前全球各大主流監管機構降低杠桿，加強監管力度，也許能推動整體外匯投資環境走向安全局面。在此種局面下，經紀商是要做個“趨勢追隨者”，還是做個“逆向投資者”，亦或是“順勢關門大吉者”，這是個問題；投資要選擇高槓桿的離岸管轄，還是低杠桿的主流監管，這也是個問題。一切都值得大家思考！